青山不老，回顾后回忆绿水长流，喝过坦洋功夫茶，人走情常在。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，巴黎这就从国家层面实施了股转债。但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，奥运则会导致通胀上升、货币贬值。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，中国而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。货币也是国家主权，队夺本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。从公司资本结构的微观基础出发，刻多我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，刻多1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

回顾后回忆我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，巴黎本书重点关注货币供给分析。

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这就像一个公司如果面临好的成长机会，中国发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。后来当其中一些国家（如希腊、队夺意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，刻多传统的白芝浩规则需要更新。回顾后回忆全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

基于新的微观基础，巴黎货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。基于我们提出的新微观基础，奥运宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，奥运由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。